中金公司研報認為，A股市場估值重新回到歷史相對低位水平，港股估值處于歷史極端低位。中小市值公司估值再度低于歷史均值。外資持股比例前100公司估值重新回到歷史均值附近。國際比較來看，A股整體估值處于全球主要市場中等偏低位置，港股市場處于低位。按2022年預測市盈率比較，A股市場估值在全球主要市場中處于中等偏低水平；港股估值在16個主要市場中僅略高于巴西，處在第二低位。