銀河證券認為，多省市相繼明確將常見的輔助生殖技術項目納入醫保報銷范圍。中國輔助生殖市場滲透率較低，提升空間廣闊。隨著三胎政策及其他生育相關政策陸續出臺，疊加不孕率上行，以及我國人均可支配收入的提升，未來我國輔助生殖滲透率有望提升。建議關注具備技術壁壘和牌照壁壘的優質民營輔助生殖機構錦欣生殖，關注其收購進展以及美國業務逐步恢復的業績彈性，此外可關注國內領先的PGT臨床解決方案提供商貝康醫療。