國金證券研報認為，四季度先抑后揚，看好年底和明年初行情。潛在驅動因素有：1)當前市場對年底貨幣政策和明年經濟增長預期偏悲觀，市場預期或逐步得到修正。國內經濟下行壓力日益顯現，未來半年經濟處在尋底階段，經濟大概率在明年年中觸底，貨幣和信用政策或在年底重新開啟邊際寬松窗口，不排除央行在年底進行降準甚至降低MLF利率。2)市場已消化美聯儲政策邊際變化等海外不確定因素，同時國內反壟斷和促公平等產業政策等不確定性因素逐步落地。行業配置：圍繞年底行情布局，聚焦新能源板塊的主線回歸，關注醫藥和消費的超跌反彈機會。