“一個(gè)人”的中庚基金，終究沒有留住丘棟榮這個(gè)最重要的人。

中庚基金日前發(fā)布公告，官宣丘棟榮因個(gè)人原因官宣卸任所有在管產(chǎn)品，以及中庚基金副總經(jīng)理、首席投資官等職務(wù)。

丘棟榮是中庚基金的靈魂人物。成立于2018年的中庚基金僅有6只基金產(chǎn)品，除中庚價(jià)值先鋒股票外，其余5只此前均為丘棟榮管理。根據(jù)季報(bào)數(shù)據(jù)，截至2024年二季度末，丘棟榮資產(chǎn)管理規(guī)模占中庚基金資產(chǎn)管理總規(guī)模的77.52%。

丘棟榮在中庚基金任職期間管理的五只基金，有四只獲得正回報(bào)，且排名同類型前十。

2022年3月，丘棟榮耗資998萬元收購中庚基金4.99%股權(quán)。2023年9月，丘棟榮再次出資1050萬元獲得4.988%股權(quán)，由此丘棟榮成為中庚基金持股5%以上股東。

臺柱離職傳言成真 機(jī)構(gòu)持有人“搶跑”

無論是從管理規(guī)模占比，還是從股權(quán)關(guān)系看，丘棟榮已經(jīng)與中庚基金深度捆綁，這也是中庚基金贏得投資者信任的一個(gè)重要原因。

但在今年4月，市場上突然傳出丘棟榮將要離職的消息。5月11日，中庚基金對丘棟榮獨(dú)自管理的基金增聘了基金經(jīng)理，增聘吳承根為中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合的基金經(jīng)理、增聘劉晟為中庚價(jià)值領(lǐng)航混合基金經(jīng)理。同日，在接受《中國證券報(bào)》采訪時(shí)，中庚基金表示，對于丘棟榮是否離職，若后續(xù)有進(jìn)一步安排，公司將及時(shí)發(fā)布公告，請以公告為準(zhǔn)，其他非官方途徑獲取的信息請勿輕信或任意揣測。

當(dāng)天中庚基金的公告耐人尋味。中庚基金表示，做出增聘基金經(jīng)理的安排，可以最大化發(fā)揮投研人才的阿爾法，讓投研團(tuán)隊(duì)中的每個(gè)人更好地發(fā)揮投研體系化發(fā)展的效能。

中庚基金強(qiáng)調(diào)投研體系化，也就是去明星化。但就在中庚基金官方表態(tài)不要輕信市場傳言之前，機(jī)構(gòu)持有人卻已經(jīng)加快贖回丘棟榮管理的基金。

根據(jù)基金年報(bào)和季報(bào)信息，截至2023年年末，丘棟榮管理的中庚小盤價(jià)值股票、中庚價(jià)值領(lǐng)航混合、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合四只基金的機(jī)構(gòu)投資者持有比例，分別為49.30%、45.24%、13.41和7.69%。

中庚小盤價(jià)值股票2023年年末總份額為25.22億份，今年一季度、二季度分別被贖回了5億份和9.33億份，僅余約11億份，份額縮水約60%。

中庚價(jià)值領(lǐng)航混合2023年年末總份額為39.02億份，今年一季度、二季度分別被贖回了6.71億份和11.17億份，份額被腰斬。

相比之下，機(jī)構(gòu)投資者持有比例較低的中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合兩只基金，今年一季度、二季度的贖回并不明顯。

從上述數(shù)據(jù)對比看，不排除機(jī)構(gòu)持有人得到消息搶先贖回的可能。

繼任者實(shí)力缺乏說服力

如果真如中庚基金所言，新上任的基金經(jīng)理可以發(fā)揮投研體系化效能，機(jī)構(gòu)持有人為什么又要著急跑路？

目前，中庚基金已經(jīng)為丘棟榮管理的基金，配置了四位繼任者，但四位基金經(jīng)理缺乏投研經(jīng)驗(yàn)和過硬的歷史業(yè)績驗(yàn)證，或是機(jī)構(gòu)投資者投下不信任票的關(guān)鍵原因。

接管中庚價(jià)值領(lǐng)航的劉晟歷任太平資產(chǎn)管理有限公司研究員、匯豐晉信基金管理有限公司研究員。2018年7月加入中庚基金管理有限公司，現(xiàn)任公司投資部研究部總監(jiān)。

為了加強(qiáng)研究向投資業(yè)績的轉(zhuǎn)化，不少基金公司都推出了由研究總監(jiān)管理的基金。但是研究員側(cè)重的是行業(yè)調(diào)查和邏輯推演，而實(shí)際操盤的基金經(jīng)理還要考慮很多市場因素，研究到投資的轉(zhuǎn)化并不簡單。劉晟管理中庚價(jià)值領(lǐng)航任職期間回報(bào)率為-12.04%（數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice，截至2024年8月11日，下同），作為中庚基金研究部的掌門人，這樣的業(yè)績不盡人意，未來的實(shí)際操盤業(yè)績還需要驗(yàn)證。

接管中庚小盤價(jià)值的陳濤歷任泰康資產(chǎn)研究員、華創(chuàng)證券高級分析師、浙商基金高級研究員、匯豐晉信基金投資經(jīng)理，現(xiàn)任中庚基金的基金經(jīng)理。目前陳濤還管理著中庚價(jià)值先鋒，任職期回報(bào)率為-21.37%。

接管中庚價(jià)值靈動(dòng)、中庚價(jià)值品質(zhì)的吳承根曾任中航信托信托助理、投資經(jīng)理，現(xiàn)任中庚基金公司投資部基金經(jīng)理。其管理的中庚價(jià)值品質(zhì)任職期回報(bào)率為-12.61%。

中庚港股通價(jià)值交由孫瀟管理。2023年11月，孫瀟加入中庚基金，之前未曾在其他投資機(jī)構(gòu)工作。其管理的中庚港股通價(jià)值任職期回報(bào)率為-6.47%。

狼叔就基金公司投研核心人物離職問題，請教了一位FOF基金經(jīng)理。這位業(yè)內(nèi)人士表示，目前基金公司投研普遍在推進(jìn)去明星化，但搭建一個(gè)高水平的投研體系，仍然需要經(jīng)驗(yàn)豐富、歷史業(yè)績出色的人物去扮演核心角色，否則這個(gè)投研體系就會(huì)流于平庸，難以發(fā)揮出團(tuán)隊(duì)效果。對于投研體系發(fā)生重大變化的基金公司和基金產(chǎn)品，出于謹(jǐn)慎考慮會(huì)進(jìn)行階段性減倉。

青島財(cái)經(jīng)日報(bào)/首頁新聞?dòng)浾?李冬明

責(zé)任編輯：王海山