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　　中信證券研報表示，展望2023年，疫情管控趨于優化已較為明確，運動行業有望持續迎來邊際改善和復蘇，隨著國牌崛起與海外品牌競爭壓力緩解，市場份額有望持續向頭部國牌轉移；紡織制造板塊，一方面短期存在匯率貶值&原料降價下的利潤彈性，另一方面下游訂單需求在海外通脹&庫存雙高下承壓，預計本輪高庫存將在2023年中有望得到緩解。當前大部分重點優質公司估值低于歷史中樞，參照海外服飾品類復蘇經驗，建議重點關注品牌勢能持續向上、疫情期間客流與盈利受損、估值回調至具備吸引力的國產品牌以及經營邊際改善的零售和代工龍頭。