兩年前，創業板改革并試點注冊制拉開帷幕。其中，首發審核環節既是創業板“入口”，亦是創業板注冊制改革的核心。兩年來，“創業板之核”持續完善：申報企業招股說明書平均頁數從改革初期的592頁降至380頁，信披冗余問題得到顯著改善；企業上市審核效率持續提升，審核透明度和可預期性不斷增強；審核中心累計接聽審核業務電話超10000次，監管服務力度不斷增強。

兩年來，創業板堅持板塊定位，堅持以信息披露為核心，堅持把好上市入口質量關，堅持推進“開門辦審核”，堅持鞏固改革成果，依托“五個堅持”有效提升市場包容性，持續提高審核質效，在更好激發市場活力、支持成長型創新創業企業發展、實施創新驅動發展戰略方面發揮了重要作用。

堅持板塊定位

創業板堅守定位，在注冊制實施之初即明確原則上不支持農林牧漁業、采礦業等12項行業申報上市，通過設定“負面清單”傳遞“清晰導向”，積極服務符合板塊定位的成長型創新創業企業上市融資的目標明確。

截至8月23日，創業板改革并試點注冊制以來新上市公司355家，創新屬性鮮明，行業類型豐富。

注冊制改革以來，深交所充分結合國民經濟發展階段、市場主體實際需求，“大刀闊斧”改革創業板發行上市條件，增設以市值為基礎的上市條件，優化業績指標、同業競爭等發行條件，板塊吸引力大幅提升。截至8月23日，創業板注冊制已累計受理首發企業1017家，平均每個交易日受理2.1家企業，受理效率全市場最高。

堅持以信披為核心

注冊制的基本理念是以信息披露為核心，然而動輒幾百頁的招股說明書，卻有可能成為阻擋投資者了解公司的“攔路虎”，如何提高信披有效性及針對性是關鍵。

對此，深交所著力提高信息披露有效性。今年以來，深交所進一步貫徹落實《關于注冊制下提高招股說明書信息披露質量的指導意見》相關要求，目前，申報企業招股說明書平均頁數已從改革初期的592頁降至380頁，招股說明書信息披露冗余的問題已得到顯著改善。

為提高信披有用性，深交所著力提升問詢質效，重點圍繞發行人是否符合創業板定位、發行上市條件、財務真實性、經營合規性等方面進行精準問詢，不斷提高問詢的重大性、針對性及有效性。

堅持把好上市入口關

創業板注冊制改革以來，深交所堅持質量優先，下大力氣把好入口關，從源頭上提高上市公司質量。

一方面，加大現場督導把關力度。針對審核發現的重大疑點，堅持常態化開展以問題為導向的現場督導，探索建立IPO項目隨機督導機制，督促發行人“說清楚”、中介機構“核清楚”，與日常審核工作形成“組合拳”，進一步提升審核質效，阻止企業“帶病闖關”。

另一方面，加大日常審核處罰力度。創業板注冊制改革以來，深交所共出具監管工作函160份、談話提醒10次，采取口頭警示、書面警示的監管措施47次等。對某項目的2名保薦代表人予以6個月不接受申請文件的處分，實現首單“資格罰”落地。

堅持推進開門辦審核

創業板注冊制改革以來，深交所積極打造“透明交易所”，盡全力消除“口袋政策”和“隱形門檻”，扎實推進了審核標準、審核進程、審核意見、審核監管四個方面的公開，確保公權力依法依規運行，提升市場主體滿意度、獲得感。

開門辦市重在溝通無阻。深交所開發了7×24小時全天候服務不斷檔的審核業務專區，實時傾聽市場訴求心聲，確保溝通機制暢通運行。截至7月31日，審核中心已累計接聽審核業務電話超10000次，接待各類現場、視頻溝通500余次。同時，深交所不斷強化主動服務意識，為發行人及中介機構提供貫徹審核全流程的溝通渠道。

堅持鞏固改革成果

試點注冊制實施以來，創業板服務成長型創新創業企業的功能進一步顯現，市場參與各方獲得感提升。近期，創業板排隊企業較多等話題引發市場關注。

從整體數據上看，截至8月23日，379家注冊生效的企業從受理申請到通過上市委審議的平均用時為186天，剔除平移企業后平均用時為246天。且前述計時未扣除《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》規定的中止審核、實施現場檢查、要求進行專項核查、請示有權機關等不計算在審核時限內的情形。按照規則規定扣除后，審核端平均用時分別為54個自然日、38個工作日，顯著低于3個月的審核時限要求。

來源：中國證券報