中信證券指出，自2月中旬開始，同業存單利率持續上行，且9M-1Y期限的同業存單發行量不斷走高，但近期似乎有企穩態勢，背后主要還是商業銀行負債端壓力增加以及基金、理財贖回現象的負面影響所致。目前同業存單收益率曲線整體陡峭上移，銀行負債端成本抬高，且對長期資金的需求更為明顯，對比去年降準情況，我們認為近期央行有可能進行降準操作。預計未來同業存單利率上行的空間有限，短期內或將企穩，尤其是后續如果降準落地，利率中樞將出現下移并形成壓制。