中信證券指出，招商銀行是最具商業模型優化潛力的上市銀行，以客戶為中心而非以KPI考核定成敗的思路，彰顯管理文化上的“長期”抉擇，長期而正確的方向才能實現長期穩定的投資價值。公司2021年業績表現出色，穩健的經營風格、平衡的資產負債管理、充足的撥備、持續的資本內生，有助公司在市場波動中走出長期高確定性，預計未來3-5年盈利增速曲線仍將高于行業。近期受外部環境導致的市場震蕩影響，股價回落至長期估值中樞的下限位置，收獲“以客戶為中心”的價值觀帶來的可持續價值。