中金公司研報指出，從周期角度看，當前能繁母豬已見頂去化，豬價處于底部拐點左側。我們判斷養殖戶現金流收緊并持續推動產能去化，豬價有望最早于2Q22見底反轉。從成長的角度，我們認為進入周期上行階段后，企業現金流改善將推動出欄量快速增長。同時當前規模養殖企業兼具擴張能力及空間，中長期成長性向好。整體看，我們認為2022年生豬養殖行業在周期與成長角度的機會均將明顯改善，建議重點在此布局。