海通證券指出，11月我國出口金額同比增長22.0%，超市場預期。即使剔除季節因素影響，11月我國出口金額規模仍創歷史新高。出口的韌性，一方面與近期海外疫情繼續惡化有關；另一方面與海外面臨傳統節假日提前備貨有關。此外，價格因素仍有較大貢獻。內需有所修復。這一方面與去年同期基數相對較低有關；另一方面，與我國供給端有所緩解，內需有所修復有關。此外，進口價格上漲貢獻仍然較大。往前看，出口對經濟貢獻已經連續兩年為正，隨著美國商品消費需求回落，海外供應鏈恢復，預計2022年出口實際量對經濟同比貢獻或將轉負。