中信建投指出，南非出現新型新冠變異毒株，參考上一輪Delta變種所帶來的沖擊，若本次變種強于Delta，預計2022年初歐美發達地區或開始出現新一輪惡化，持續時間或縮至1個月內，但反復頻率將提高。風險資產短期或釋放一定前期上漲積累的壓力，但疫情、經濟、政策尚不明朗，預計持續下跌概率低；目前美股、原油等基本面并不算差，可等待配置機會。內外部疫情同時惡化，國內防控壓力有增無減，服務業相關消費的恢復仍面臨一定制約，2022年投資對內需的重要性或上升；此外，海外供應鏈若再度受挫，出口有望保持強勢。