華泰證券研報認為，當前中國經濟周期處于頂部拐頭下行的位置，且未來1年持續下行，流動性周期處于底部拐頭上行的位置，且未來1年持續上行寬松。根據對中國市場經濟周期與流動性周期規律的梳理，華泰證券判斷：經濟周期下行且流動性寬松，債券在大部分時間表現最好，商品或弱于前兩年，股票有階段性機會，其中金融板塊或有超額收益表現，成長板塊或能受益于流動性寬松也有階段性機會。