國泰君安研報指出，隨著周期品政策糾偏的強化、商品供需缺口的收斂以及周期股和期貨價格的背離，預計Q4主動型基金的配置思路將發生轉變。針對消費板塊，預期層面基本面惡化最嚴重時期已經過去，交易層面消費前期擁擠的微觀市場交易結構得到明顯改善，因此，未來一階段配置思路可總結為從周期向消費，從高估值進攻向低估值防御。推薦主線：1)券商；2)消費：白酒/生豬等；3)銀行地產。除此之外，推薦高景氣可持續的新能源賽道，細分方向包含：光伏/特高壓/綠電/新能源車等。