東北證券指出，軍工行業短期情緒提振，長期來看高景氣度邏輯不變。市場預期軍工板塊三季度業績依然向好，但軍工企業以訂單牽引，業績呈現波動特征，行業整體景氣度無法通過單季度業績體現。三季報疊加中航系減持可能帶來軍工板塊布局良機。上游原材料、電子等企業率先受益主機廠擴產節奏，一季報、半年報業績開始兌現，中游分系統企業業績也從半年報開始兌現，四季度以及明年初重點關注軍工景氣度向下游傳導進度，軍工主機廠有望實現高合同負債向規模效應轉化，經營效率提升為關鍵看點。