中金公司研報稱，使用“利率預期+期限溢價”分析框架，發現美債市場的主要矛盾已經發生變化：美聯儲Taper政策可能已被市場充分定價，未來推高美債利率的決定因素轉變為加息預期、通脹風險以及其他海外央行的政策收緊。預期10年期美債利率今年年底有望沖擊1.9%，2022年底上升至2.1%附近。分析顯示，如果美債利率繼續上行，中國利率仍可能保持下行趨勢；中國股市或有擾動，但凈影響相對有限，中國市場走出獨立行情的可能性更大。