中金公司指出，9月北方稀土掛牌價支撐價格回升。一是供給端，環保督察的影響持續，下半年開采指標未有下達，而且緬甸進入緊急狀態，稀土供給還是有擾動。二是需求端金九銀十預期向好，9月北方稀土集團掛牌價公布，其中氧化鐠釹價格雖環比下降，但仍高于當前市場價格。向前看，等待供需再次抽緊，疊加稀土行業整合預期落地，我們預計行業景氣度有望繼續上行。