新華社北京7月17日電（中國證券報記者楊潔）中國證監會7月16日消息，2021年7月22日第78次發審會將審核中國電信A股上市申請。

從今年3月發布回歸A股公告，到下周上會，中國電信用時4個月。

在中國電信宣布回A之后，中國移動也啟動了回A計劃，三大運營商A+H資本架構建立。當前正值5G建設和應用探索的關鍵時期，A股上市有望緩解市場對于運營商資金壓力的擔憂。運營商A股上市募集資金主要將用于數字化業務的建設，有望進一步推動運營商數字化轉型，打開B端業務成長空間。

工信部在7月16日國新辦新聞發布會上介紹，目前我們建成全球最大的5G獨立組網網絡，累計開通5G基站96.1萬個，推動共建共享基站超過40萬個，5G終端連接數達到3.65億。除了5G網絡建設保持領先，我國5G產業優勢不斷擴大，5G應用賦能融入千行百業態勢已經顯著。工信部當前以及今后的一大工作重點就是推進5G+工業互聯網的應用。

官宣回A后股價上漲近20%

3月17日，中國電信在港交所公告稱，擬申請A股發行并在上海證券交易所主板上市，擬公開發行A股數量不超過120.93億股（即不超過A股發行后總股本的13%），所募資金將用于5G產業互聯網建設項目、云網融合新型信息基礎設施項目及科技創新研發項目。

4月9日，中國電信在港交所公告，特別股東大會審議通過關于首次公開發行人民幣普通股（A股）股票并上市方案的議案。

4月28日，中國電信披露A股上市招股說明書，7月14日，中國電信對A股上市招股說明書進行了更新。

（圖片說明）來源：證監會網站

3月17日宣布回歸A股后至今，中國電信港股股價上漲17.73%。

6月21日至今，中國電信經歷了數日大漲，漲幅達27.90%。

6月21日，中國電信發布公告稱，提高現金分紅派息的比例，2021年度以現金方式分配的利潤不少于該年度本公司股東應占利潤的60%，A股發行上市后三年內，每年以現金方式分配的利潤逐步提升至當年公司股東應占利潤的70%以上。

中國電信宣布回A后，不少機構上調中國電信的目標價，其中最高的達到4.5港元。截至7月16日，中國電信股價收報2.98港元/股，總市值2412億港元（約合人民幣2009億元）。

運營商基本面改善趨勢已經顯現

中國電信在招股書中介紹自己是領先的大型全業務綜合智能信息服務運營商。積極擁抱數字化轉型機遇，深耕客戶需求及應用場景，全面實施“云改數轉”戰略，以5G和云為核心打造云網融合的新型信息基礎設施、運營支撐體系、科技創新硬核實力，深化體制機制改革，以創新、融合構建差異化優勢，致力于為個人（To C）、家庭（To H）和政企（To B/G）客戶提供靈活多樣、融合便捷、品質體驗、安全可靠的綜合智能信息服務。

截至2020年底，在個人市場，中國電信擁有3.51億移動用戶，5G套餐用戶8650萬戶，5G套餐用戶滲透率24.6%；在家庭市場擁有1.59億寬帶用戶、1.16億天翼高清用戶以及1.08億固定電話用戶。政企市場客戶數達到1302萬家。

（圖片說明）來源：中國電信招股書

中國電信表示，公司具有云網融合一體化優勢，自主研發天翼云關鍵核心技術，具備自主可控的覆蓋IaaS-PaaS-大數據/AI全棧云服務能力；IDC資源在國內數量最多、分布最廣，擁有約700個數據中心，機架規模超過42萬個，是中國最大的IDC服務提供商。

（圖片說明）來源：中國電信招股書

7月16日，中國電信在北京發布業界首個運營商5G融合應用開放實驗室，中國電信將以5G融合應用開放實驗室為依托，一方面進行具有自主核心技術掌控的5G定制網產品及解決方案的仿真驗證及開展6G等未來網絡領域的探索，另一方面，將不斷深化與各領域行業伙伴的合作，共建融合、開放、共贏的產業新生態，不斷提升5G產業現代化水平，為推動國家產業數字化轉型貢獻力量。

中國電信集團政企信息服務事業群總經理上官亞非表示，5G融合應用開放實驗室，是中國電信5G定制網整體合作生態規劃的重要一環。截至目前，中國電信5G定制網已精準覆蓋1600多家政企頭部客戶，為4500多家客戶提供5G定制能力，落地超過360個定制網商用項目，包括美的集團、三一重工、海螺水泥、神東煤礦、九牧廚衛等多家行業頭部企業項目。

東吳證券認為，運營商基本面改善趨勢已現。ToC業務作為運營商的重要基本盤業務，提速降費以及價格競爭等不利因素逐步減小，中國電信業績改善趨勢已經顯現；同時ToB業務作為運營商當前發力的重點，已經逐步加大資源以及資本投入，未來隨著商業模式探索的不斷推進，業績驅動動能又進一步快速釋放。

中報業績預告亮眼

中國電信在更新后的招股書中披露了2021年中報業績預告。

2021年上半年，中國電信預計實現營業收入約2136.06億元-2184.17億元，同比增長約11%-13.5%；歸屬于母公司股東的凈利潤約為175.76億元-178.55億元，同比增長約26%-28%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約為160.66億元-163.55億元，同比增長約11%-13%。

中國電信預計2021年1-6月公司經營業績將較去年同期顯著向好，移動、寬帶用戶價值穩步提升，天翼云高速增長，產業數字化收入占比持續提升，網絡運營及支撐成本、銷售費用增幅得到良好管控。

回顧中國電信2020年的業績情況，2020年中國電信經營收入為3936億元，同比增長4.7%，服務收入為3738億元，同比增長4.5%，EBITDA為1189億元，同比增長1.4%，公司股東應占利潤為209億元，同比增長1.6%，每股基本凈利潤為0.26元。

東吳證券表示，中國電信當前估值處于低位，同時優質的核心資產（云計算及IDC資源）或將進一步帶動估值提升，疊加有吸引力的股息率，當前仍具備很高的配置性價比。