天風證券指出，目前國內光伏聚酯基膜主要集中在雙星新材、裕興股份、東材科技、南洋科技、寧波勤邦等企業。光伏行業洗牌，部分光伏聚酯基膜中小企業退出，因此行業也逐漸向龍頭集中，2020年根據我們測算，行業CR4產量占比約8成。由于其它薄膜品種盈利較好，在建產能中切片法中厚膜產能占比約24%，新增產能有限。隔膜行業大幅擴產，設備廠商產能有限，光伏基膜產能短期難以大幅擴張。因此，我們認為光伏基膜行業景氣有望持續上行，盈利將持續改善。